EBITDA: qué es y por qué lo piden los bancos

Qué significa EBITDA

EBITDA son las siglas en inglés de "ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización". En términos simples, mide la capacidad de una empresa para generar ganancias con su operación principal, dejando de lado los efectos de cómo se financia, los impuestos que paga y los gastos contables que no implican salida de efectivo. Es uno de los indicadores más solicitados por bancos e inversionistas en Ecuador y el mundo.

Cómo se calcula el EBITDA

Existen dos formas de llegar al EBITDA. La más común parte de la utilidad operativa:

EBITDA = Utilidad operativa + Depreciación + Amortización

También se puede calcular partiendo de la utilidad neta y sumando de vuelta los intereses, impuestos, depreciación y amortización:

EBITDA = Utilidad neta + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización

Ambos caminos deben llegar al mismo resultado. La idea es aislar la ganancia que produce la operación pura del negocio.

Por qué los bancos lo piden

Cuando una empresa solicita un crédito, el banco quiere saber si el negocio genera suficiente efectivo operativo para pagar la deuda. El EBITDA es una aproximación a esa capacidad de generación de caja, porque excluye precisamente los gastos que no representan salida de dinero (depreciación y amortización) y los que dependen de la estructura financiera (intereses e impuestos).

El ratio deuda/EBITDA

Los bancos suelen evaluar la relación entre la deuda total y el EBITDA. Este ratio indica cuántos años de ganancia operativa se necesitarían para pagar toda la deuda. Un valor bajo tranquiliza al acreedor; uno muy alto enciende alarmas sobre la capacidad de pago.

Ventajas del EBITDA

• Permite comparar empresas del mismo sector sin que influya su nivel de deuda o su carga tributaria.
• Es una aproximación rápida a la generación de caja operativa.
• Es un lenguaje común entre bancos, inversionistas y analistas.

Limitaciones que debes conocer

El EBITDA es útil, pero no lo es todo. Al excluir la depreciación, ignora que los activos se desgastan y deberán reemplazarse. Al excluir intereses e impuestos, no refleja las obligaciones reales de la empresa. Una empresa puede tener un EBITDA saludable y aun así enfrentar problemas de caja si tiene mucha deuda o alta inversión en activos. Por eso el EBITDA debe analizarse junto con el flujo de efectivo y los demás indicadores financieros.

El margen EBITDA

Un indicador complementario es el margen EBITDA, que se obtiene dividiendo el EBITDA entre las ventas. Muestra qué porcentaje de cada dólar vendido se convierte en ganancia operativa antes de los efectos financieros y contables, y facilita la comparación entre periodos.

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Obtener el EBITDA exige tener bien identificados la utilidad operativa, la depreciación y la amortización del periodo. El sistema contable de AZUR mantiene esta información organizada en tus estados financieros, calculados a partir de tus comprobantes electrónicos y asientos contables, lo que te permite conocer tu EBITDA y su margen de forma clara cuando el banco lo solicite.

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